A pension is a fund into which amounts are paid regularly during an individual's working career, and from which periodic payments are made to support the person's retirement from work. A pension may be:

• a "defined benefit plan", where defined periodic payments are made in retirement. The sponsor of the scheme must make further payments into the fund if necessary to support these defined retirement payments, or
• a "defined contribution plan", under which defined amounts are paid in during working life, and the retirement payments are whatever can be afforded from the fund.

ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಪಿಂಚಣಿಯು ಜನರು ಉದ್ಯೋಗದಿಂದ ಕ್ರಮಬದ್ಧ ವರಮಾನವನ್ನು ಗಳಿಸದಿರುವಂಥ ಕಾಲದಲ್ಲಿ ಅವರಿಗೆ ವರಮಾನವನ್ನು ಒದಗಿಸುವ ಒಂದು ವ್ಯವಸ್ಥೆ. ಅದು ನಿವೃತ್ತಿ ಆದಾಯವಾಗಿ ಆಮೇಲಿನ ಬಳಕೆಗಾಗಿ ನಿಧಿಯ ತೆರಿಗೆ-ಮುಕ್ತ ಶೇಖರಣೆಗೆ ಎಡೆಗೊಡುವ ಒಂದು ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತ ಉಳಿತಾಯ ಸಾಧನ. ಪಿಂಚಣಿಗಳನ್ನು ವಿಚ್ಛೇದ ಘಟಕಗಳೆಂದು ತಿಳಿಯಬಾರದು; ಮೊದಲೆಯನದನ್ನು ಕ್ರಮಬದ್ಧ ಕಂತುಗಳಲ್ಲಿ ಸಂದಾಯಮಾಡಲಾದರೆ, ಎರಡನೆಯದನ್ನು ಒಂದೇ ಮೊತ್ತದಲ್ಲಿ ಸಂದಾಯಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.